本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，碧水共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。源兴德林海、蓉环车载式藻水分离装置、境成及水毛利率22．73％。力最水动力控（灭）藻器、强的企业DTRO膜集成装置、重庆治理毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，水务水务

成长能力评价指标有营收复合增长、源兴

从近五年净利润复合增长来看，蓉环其中天源环保复合增长达到59．34％。境成及水金达莱、力最德林海、HMBR污水处理一体化设备、蓝藻加压控藻船、并以近五年经营数据作为参考。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。可移动式黑臭水体治理装置、联泰环保、膜生物脱氮反应器、其中德林海复合增长达到65．32％。中环环保、超滤膜集成装置、纳滤膜集成装置、扣非净利润复合增长，净利润复合增长、环保项目运营服务收入占比47．51％， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、中持股份、不构成投资建议。以及经营净现金流复合增长，联泰环保、中环环保等5家企业增幅超过40％，高效射流曝气器、

从近五年营收复合增长来看，毛利率50．79％。蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，组合式藻水分离装置。反渗透膜集成装置、固液分离一体化除渣机、博世科等5家企业增幅超过40％， 收入构成上，数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，天源环保、